年对于绝大部分投资者来说，对于大部分家庭，对于大部分企业，甚至对于我们的国家来说都经历了艰难的挑战。
首先我们看一些宏观经济的表现，根据国家统计局所公布的数据，前三季度中国GDP的增速同比去年同期是3%，如果考虑到四季度疫情因素的影响，预计全年的经济增速可能也就是3%这样的水平了，甚至可能还达不到，如果把这样的经济增速放在年的改革开放以来的40多年时间里面来对比的话，可能就仅高于新冠肺炎疫情爆发的第一年年，那年中国的经济增速是2%点多，这个数字来告诉我们，中国的经济在年充满了挑战。
房子连着千家万户，中国的房地产市场在年也经历了年房地产市场化以来20多年的最严酷的一个寒冬，比方说我们来看房地产企业的土地拍卖面积同比去年同期1~11月份竟然下降了53%以上的水平，新建商品住宅的销售面积同比去年同期是降低了26%点多，销售金额更是降低了28%点多，因为平均房价下降了。
如果我们观察70个大中城市的房价，在11月份的时候，新建商品住宅的价格，不论是同比还是环比，都是有51个城市出现了回落。
来看二手房市场的价格，不论是同比或者环比，在11月份的时候都有超过60个城市的房价出现了下跌。
以上这些数字来告诉我们，和大多数家庭关系密切的房地产市场在年是充满挑战的。
我们再来看一下资本市场，对今天的中产家庭来说，越来越多的家庭可能会把多余的家庭财富逐渐转向资本市场，关于资本市场的几个基准性的市场指数在年都出现了全面的而且比较大幅的下跌，比方说上证指数跌幅超过了15%，深成指的跌幅是将近26%，沪深指数的跌幅超过了21%，这三个基准性指数的跌幅在最近的十年时间里边，按照年度跌幅来看的话，仅次于年，是表现最差的第二个年份，如果来看代表科技成长的创业板指数，甚至在年的跌幅将近30%，这个跌幅在最近的十年时间里边是最严重的一年。
我想表面上我们看到了这一些技术性指数的大幅下跌，背后实际上是亿万投资者财富的损失。
在年是我们和新冠肺炎疫情斗争最激烈的一年，企业破产，店铺倒闭，包括失业和收入锐减，成为了普遍的现象，在第四季度预计会有数以亿计的家庭最终感染新冠肺炎，更有少部分家庭甚至经历失去亲人的悲痛。
毫无疑问，通过以上这些数据和事实，我们可以看得到，在年我们的国家和几乎每一个家庭都经历了艰难的挑战，但好消息是越来越多的家庭已经或者正在战胜疫情，并开始全新的生产和生活。
年不论是国民经济、资产价格、我们每一个人的健康还有家庭的财富都将迎来全面的复苏，为什么有这样的判断？我们先看一下国内的宏观政策方面的变化。
在年的12月份，先是疫情防控政策出现了全面的松动，预计经过1~2个月的短暂阵痛之后，人们的生活生产、出行消费，包括物资的流动都会开始全面的复苏，经济有望迎来强劲的触底反弹，在疫情防控政策放松之后，国际上著名的一些投资研究机构，包括像高盛、摩根斯坦利、瑞银集团以及野村集团都纷纷上调了中国年经济增长的预期。
年的中央经济工作会议之后，中国的宏观经济政策出现了诸多鼓舞人心的新的转机，比方说对于民营经济和对民营企业家的身份和地位有了新的解读，对于平台经济、对民办教育的作用出现了积极的评价，对于房地产在国民经济中的地位和稳住房地产投资、鼓励房地产消费也出现了全新的看法。
这一切在我看来都意味着在年将会排除一切困难，转向把发展放在第一要务，在我看来这种顺应民心的积极的政策转向无论对消费、对投资还是对资产市场的价格、对于大家投资者的信心都会带来积极的重要的影响。
我们再来看一些中国的周边的国际关系以及国际环境，在年年底的时候，随着疫情防控政策的放开，中国的大国外交也迎来了新的转机，中美之间、中欧之间、中国和德国以及中国和澳大利亚这些比较重要的中西之间的关系，出现了止跌回升的局面，迎来了修复的行情，当然了中国和东南亚和海湾国家、上合组织、金砖国家组织等等这一些中国和发展中之间的关系预计在年也将继续升温。
说完了这些大国之间的关系之后，我们再来看一下影响到资产价格和经济发展的非常重要的国际货币环境也迎来了新的变化，预计美联储和欧洲央行的加息将处在强弩之末，接近尾声，比方说看一下到年底的时候，美联储的联邦基金利率已经达到了4.5%，这个水平已经非常接近08年美国次贷危机之前的利率水平了，欧洲央行的基准利率达到了2.5%，这已经超过了年到年欧洲主权债务危机当时的利率水平了。
所以我一个重要的判断，不论是美联储还是欧洲央行的加息的鹰派政策已经是强弩之末了，这就会影响到人民币的汇率表现，预计在年人民币将会告别年贬值的压力，甚至会迎来人民币兑美元兑欧元的升值的冲动，这会带来什么样的影响？不论是对中国的外商直接投资，还是对A股市场影响比较重要的以北上资金为代表的外资的做多，中国预计都将在年得到加强。
我们再来看一下房地产市场，在年5月份的时候，房地产调控政策迎来了度的转向，房贷利率开始出现了从5月份到8月份9月份连续的下降，二手房如果连环交易的话，所得税也出现了抵扣的政策，房地产企业通过商业银行和政策性银行的信贷融资以及通过资本市场发债或者说股票融资的闸门重新被打开，历史上最严厉的限购限贷的房地产调控政策迎来了度的转向，当然了预计年还会有新的政策正在路上，基于以上的这些政策的量变到质变的不断激烈的影响，预计在年大部分一二三线城市的房地产市场大概率会迎来触底反弹，无论交易量还是房地产的价格都将出现企稳回升，除了对于房子有直接的影响之外，预计对整个中国经济的增长、对资本市场的信心都会带来利好的支撑。
我们再看一下股票市场，坏消息是刚才讲过的，基准性的指数在年都出现了最近10年罕见的全面的大幅调整，但好消息是经过一年的调整之后，我们来看像沪深指数代表了大盘蓝筹的这些成分股，都处在最近10年的估值的低位，看市盈率的百分位已经是24%点多，不到25%的水平，如果看创业板指数的历史市盈率的水平已经处在最近10年的只有11%的历史百分位了，显然从估值的角度都已经处在底部的位置了。
更重要的是在最近的十年时间里边，和年股票市场表现一样熊的是年了，但是在年之后，中国的股票市场迎来了年和年的连续两年的牛市行情，比方说在年的时候，上证指数和深成指分别上涨了36%和43%，在年又接着继续分别上涨了27%和65%的水平。
朋友们，我想当我们陷入到这些短期的增长的波动或者说价格的波动的时候，我们常常会出现要么对未来绝望，要么对未来疯狂的假象的判断，对不论是资产价格还是对经济的增长，我们都要来相信否极泰来的周期规律，都要相信时间复利的力量，在年的新年伊始，我想朋友们要放下各种恩怨，要积极行动迎接复苏，年会属于乐观的行动者。
这可能是年最需要认真倾听的一场私享会。年初重磅，春耕：财道新年私享会，期待与您的相聚。私信回复“新年会”了解和参与。
