中兴通讯000063管理效能有效提升目标价60元 [复制链接]

中兴通讯(000063):管理效能有效提升 目标价60元

公告/p>

　　公司预计 09年净利润将同比增长43%-56%。

　　主要原因:①2009年,得益于中国3G 络的大规模建设,公司在国内市场上的份额获得提升,实现了营业收入的较大增长。②2009年,公司进一步强化内部管理,管理效能有效提升,销售费用率和管理费用率有所下降。

　　评论/p>

　　按照公司预计,09年公司净利润规模在23.7亿元-25.9亿元之间,符合我们24.9亿元的预测数值。若按照最新的18.8963亿股计算,公司09年每股收益在1.26元-1.37元之间,符合我们1.32元的预期。

　　受益于国内的 3G 建设,公司国内业务收入同比增长100%左右,而海外业务在2、3季度回暖,也保证了业绩的告诉增长。虽然2010年国内固定资产投资额将保持平稳,增长幅度有限,但公司也将受益于"圈地"过后的利润率回升,同时海外市场也在逐步突破,增长预期也较为明确。

　　维持公司 2009-2011年每股收益分别为1.32元、1.67元、1.99元的盈利预测,维持"买入"评级以及60.00元的目标价。